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人民大学CMF报告: 四季度经济预计增长3.9% 明年一季度有望达到5.2%

时间:2021-11-23 06:28作者:未知

在国内散发疫情、紧急洪涝灾害、大宗产品高位运行、煤电提供紧张、房产筹资政策收紧等多重原因用途下,三季度经济同比增长4.9%,提前破5大超外面预期。十月份经济运行有所好转,呈现筑底回升态势。

展望将来仍有很多不确定原因。四季度与明年一季度经济运行怎么样,为外面所关注。

11月21日,由中国人民大学国家进步与策略研究院、经济学院、中诚信国际评级公司联合主办的中国宏观经济平台在京举行。

21世纪经济报道记者从平台获得的人民大学CMF报告显示,预计四季度经济增长3.9%,全年经济同比增长8.1%,两年平均增速为5.1%。2022年中国宏观经济下行重压会得到较大缓解,预计一季度经济增长5.2%,2、3、四季度预计分别增长5.3%、5.7%、5.6%,全年GDP增速为5.5%,比潜在增速略高,经济有望达成正常的状态。

全国政协经济委员会副主任刘世锦在上述平台上表示,从现在经济运行态势来看,四季度经济增速可能在4%以下,全年能达成8%-9%的增速,两年平均增速在5.1%。假如2021年全年经济的两年平均增速高于5.1%,处在5.1%-5.5%的水平,以此为基础可争取明年高于5%的增速。

四季度经济增速可能“破4”

中国人民大学副校长刘元春代表平台发布CMF“中国宏观经济剖析与预测报告”。

刘元春表示,去年四季度各团队发表对今年经济展望,多数觉得中国经济复苏在今年年底会接近正常的状态,特别是今年一季度经济数据给予了大伙如此的乐观预期。但事实是,二季度之后,中国经济遭遇了逆风,呈现出复苏波动的情况。

2021年中国经济季度增速呈现逐季回落态势,一季度经济同比增长18.3%,二季度为7.9%,三季度为4.9%。若两年平均增速来看,1、2、三季度两年平均增速分别为5%、5.5%、4.9%,复苏态势并未稳定向上,而是有所波动。

刘元春指出,下半年经济增速下行重压加强,具备趋势性特点。病毒的变异和疫情的反复、大宗产品价格持续上涨、煤电荒带来的拉闸限电、芯片荒带来汽车生产和销售的降低、房产市场大幅调整、重点范围金融风险度短期集中释放、宏观政策正常的状态速度太快、“十三五”和“十四五”策略换挡期的资金投入不足等,是致使下半年经济加速下行是什么原因。需要对这部分缘由进行分层分类,才能更好地对症下药。

“大家做过一个测算,光是进口价格上涨带来的本钱上扬,今年预计可以达到1.4万亿元。现在为企业进行减少本钱所采取的政策力度是不足的,由于今年对于中小微型企业及各类企业减税让利总量在7000亿左右”,刘元春表示。

今年以来,大宗产品、能源涨价等,推进PPI不断革新高,但需要疲弱影响安装成本一直处于低位。国家统计局最新数据显示,1-十月平均,安装成本同比上涨0.7%,但PPI同比上涨7.3%,安装成本和PPI剪刀差持续扩大。上游价格高企,却难以传导到消费终端,意味着生产企业需要消化这部分价差,企业收益遭到紧急挤压,中小微企业存活困难加强。

不止是原材料本钱上涨,提供链瓶颈也影响着中小微型企业的生产。因为海运瓶颈,不少中小微型企业有订单却不敢接,出现弃单现象。中小微型企业存活重压,已经引起高层关注。

11月18日,国务院总理李克强在北京主持召开经济形势专家和企业家座谈会。李克强指出,上亿市场主体是中国经济韧性、潜力所在,有力托住了就业基本盘,宏观政策要继续围绕市场主体展开。在延续规范性减税、落实已定缓税政策的同时,研究采取新的组合式、阶段性减税降费手段,健全研发成本加计扣除、增值税留抵退税等政策,支持制造业企业、中小微企业和个体工商户纾困解难和革新升级。支持煤电企业的各项政策要确保落实到位,保证电力稳定提供。采取针对性手段加大经济运行调节,缓解大宗产品价格上涨向下游中小微企业传导的重压。

“重点范围金融风险短期集中释放,超出了经济复苏阶段的承受能力。一是地产企业违约出现明显增长,二是债券市场违约情况在过去五六年中持续上扬。今年城投债回购力度不到1万亿元,但明年回购规模将大幅上扬,这对资金层面带来急剧重压。在高债务和高还本付息率的条件下,货币政策对‘流动性充裕’的定性要有全方位的考虑”,刘元春指出。

刘元春还指出,今年一季度和三季度名义GDP增速分别是21.2%和13%多,名义GDP增速明显高于社融增速,这种不匹配性表明整个金融存在偏紧的嫌疑。

明年经济运行前低后高,一季度预计增长5.2%

影响2021年中国经济运行的一些原因,依旧会延续到2022年,经济运行依旧面临较高不确定性。

“2021-2022年是中国从传统要点驱动向革新驱动的大转型、从容易的开放策略向双循环进步格局的大转型、绿色大转型、房产-地方财税体系大转型——这四大转型全方位启动和全方位叠加是那一年的。中长期结构调整将持续,与短期稳增长防风险可能产生冲突。怎么样在结构性政策与总量性政策,逆周期政策与跨周期政策中寻求到平衡,依旧面临较大的挑战”,刘元春表示。

人民大学CMF报告指出,2022年是党的二十大召开之年,是“十四五”规划全方位落实的一年,是新进步格局全方位布局的一年,更是地方政府全方位换届后的一年,明年中国宏观经济将逆转2021年复苏乏力、增速回落的势头。在延续2021年宏观经济复苏的基础上,伴随宏观经济政策再定位、协调体系的再调整、“十四五”规划的落实等用途,宏观经济增速下行重压将得到很大缓解。

人民大学CMF报告预计,2022年全年GDP同比增速预计达到5.5%左右,并呈现出前低后高运行态势。预计2022年一季度经济重回5%以上,四季度预计趋稳于5.6%,1、2、3、四季度预计分别增长5.2%、5.3%、5.7%、5.6%。

“2022年财政收入增速可能降到4.1%,考虑到卖地收入可能出现负增长,明年财政赤字率应该维持3%左右,依据实质状况可维持3%以上的水平”,刘元春指出。

2022年中国经济运行,也面临一些新的机会和挑战。明年西方国家疫情防控全方位放开,可能会引发疫情年代全球产业链提供链的再调整,对中国进出口会带来巨大的不确定性。全球通货膨胀的出现、美国量化宽松政策的陆续退出、美国三大新刺激政策的落地、美国财政赤字的持续扩大和全球金融市场的新动荡,与全球提供链在疫后的持续调整,将会对中国宏观经济的外部环境带来正反两方面的不确定冲击。

刘元春表示,全球消费品价格的上扬,将提高中国贸易竞争优势,但大宗产品价格高位运行,尤其是能源价格的上涨,可能加剧本钱冲击,输入性通胀重压会加强。美国物价上涨和财政赤字加强,会增加对中国产品的需要,但美国量化宽松的持续调整,可能带来金融市场的震动和人民币的过度升值。欧美疫情的全方位开放,可能加速全球提供链产业链的调整,但也大概出现更紧急的提供瓶颈问题。

刘世锦团队对2021年中国经济的预计与人民大学CMF团队预计相当,但对于2022年的预计显然无人大团队那样乐观。

“2021年年初政府定的经济增长速度是高于6%,这个目的留有非常大空间。正常状况下今年经济增速处在8%-9%之间,两年平均增速应该在5%-5.5%。人大报告预测2021年两年平均是5.1%,大家大概也是这个估计。但,能否再稍高中一年级点,譬如5.1%-5.5%之间,以此为基础明年再争取高于5%的增长速度”,刘世锦表示。

刘世锦表示,中国过去的高增长、近年的中速增长,比发达国家和世界上不少国家要高得多,这部分都不是因为宏观政策,而是来自结构性潜能。假如要对中国增长潜能做排序,结构性潜能是排第一位的,宏观政策是第二位甚至是第三位。

刘世锦提出“1+3+2”结构性潜能框架。“1”是指以都市圈城市群为龙头,为中国经济下一步中高速增长打开经济动能上和物理上的空间。“3”是指实体经济需要补齐三大弱点,分别是基础产业效率不高、中等收入群体规模不大、基础研发能力不强。“2”是数字经济和绿色进步。

刘世锦表示,减碳不可以运动式。要达成双碳目的,核心在于用绿色技术替代传统技术,要降低碳排放,而不是减少生产速度和降低生产能力,更不是在不拥有绿色技术供给的状况下人为打乱正常供应求购秩序。绿色转型应该是“新的不来、旧的不去”,也就是中央反复强调的“先立后破”,这对连续性需要非常高,过程中必须要遵循绿色转型规律和市场规律。

“减碳的指标要非常讲究,不可以错位。设定实物量指标,譬如某个行业的产量包括能耗投入品数目,比较容易导致资源配置扭曲,按下葫芦浮起瓢。所以,要慎用少用行政方法,多用经济性市场性方法,譬如放开煤炭价格来推进企业节能减排。”刘世锦指出。

责任编辑:王茂桦

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